凯文·韦巴赫：区块链与加密货币的未来影响及商业政策分析
tp官方 2025年1月23日 18:14:26 tpwallet官方网站 143
现实中，比特币以及狗狗币等这类加密货币的价格起伏如同坐过山车一般。这使得无数人对它们既喜爱又害怕。而 DeFi 的出现，看上去好像带来了新的金融模式，然而其中也隐藏着诸多隐患。让我们一起来深入地了解一下加密货币金融所呈现出的这种复杂现实。
流行加密货币的投机现状
现在，比特币和狗狗币这类流行的加密货币成为了金融投机的热门。在过去的几年里，它们的价格先是像坐上火箭一样急速上升，之后又快速坠落，其规律性令人惊讶。以比特币为例，在 2017 年底的时候曾经一度达到将近 2 万美元一枚，然而随后就迅速地暴跌了。很多投资者根本没有时间做出反应，他们的财富瞬间就缩水了，这充分显示出了它们投机性非常强的特点，而这种剧烈的波动在币圈已经是很常见的现象了。
许多中小投资者被高收益所吸引而进入市场，然而他们却缺乏足够的专业知识以及风险意识。在价格急速上升的时候，他们会盲目地追高进行买入。一旦市场的形势发生反转，他们通常会成为损失最为惨重的群体。众多散户由于投资加密货币而将全部本钱都赔了进去，这不但对个人的经济状况产生了影响，而且也给社会的稳定带来了一定的隐患。即便如此，投机的热潮依然没有减少。
DeFi的运行机制
DeFi 是在区块链网络中运行的，它不依靠银行等传统的中介。通过创建“智能合约”，它能够自动从区块链资金池中匹配资金，无需像传统银行信贷职员那样进行人工审批等复杂的流程，这样就极大地提升了金融交易的效率。在传统贷款流程中，可能需要数天甚至数周的时间，然而在 DeFi 领域，可能几分钟就能够完成交易。
DeFi 使得客户差异不复存在，所有人都具备平等使用金融产品的条件。普通客户能够平等使用，富裕群体和机构也同样可以。他们都能在相同的规则之下参与投资、借贷等活动。例如在某些 DeFi 平台上，小投资者与大机构一样，按照规则把资金投入抵押池来获取收益，这为弱势群体提供了参与金融活动的平等契机。
DeFi的当前用户群体
目前，DeFi 的用户主要是那些对加密货币交易有丰富经验的人。他们对市场规则和风险较为熟悉，能够熟练地运用各类加密交易工具和策略。例如，有一些资深的交易者，他们能够依据市场的动态情况，在不同的抵押池中灵活地调配资金，从而获取最大程度的收益。
相比之下，新手投资者更倾向于选择像 Robinhood 这样简单易上手的传统投资平台。新手对于加密货币的知识了解得比较少，并且对 DeFi 复杂的技术以及潜在的风险存在畏惧心理。他们更愿意在业务相对清晰、监管相对明确的平台上进行投资，正因如此，DeFi 在新手市场的普及程度还不是很高。
加密银行储蓄情况
加密银行储蓄很有吸引力，它能支付高达 12％的利息，不过这种利息仅限加密货币或稳定币。可以用比特币、以太坊等加密货币，也可以用 USDC、USDT 等稳定币来进行储蓄。比如 BlockFi 就允许把美元转入后自动转换为稳定币，其年利率能达到 8.6%，这比传统银行储蓄的利率要高很多。
要使用加密银行储蓄，首先需要通过加密货币交易所来转换资金，这个过程较为复杂。例如，借助 Coinbase 或者 Binance 等交易所，把法币兑换成加密货币。并且，加密货币的价格波动较大，在转换过程中会存在一定的风险。与此同时，许多加密银行的技术以及信誉都还需要进行考量，这些因素都增加了储蓄的不确定性。
加密银行面临的风险
如果加密货币市场突然崩盘或者长期处于崩盘状态，那么加密银行将会遭遇巨大的危机。当存款的价值远远低于借出的价值，又或者借款出现枯竭的情况时，银行的运营就会陷入困境。例如，一旦市场出现大幅度的下跌，就会有大量的放款难以收回，而此时存款者又要求提现，那么银行的资金链就有可能在瞬间断裂，投资者的本金会全部损失掉，这种情况是令人难以想象的。
BlockFi 等加密银行的服务条款给予了其很大的自由裁量权。在遇到问题时，它可以停止资金的转移和提取。虽然它宣称会将存款人的资金存放在冷库，让资金相对安全，但这也意味着投资者的资金可能随时被限制使用。在市场危机的时候，投资者更是面临着极大的风险，并且在维权方面也存在困难。
DeFi其他潜在风险
很多 DeFi 服务商开发出了杠杆。投资者借助这些杠杆能够放大收益，然而，当面临损失时，损失也会成倍地增加。在价格波动极为剧烈的加密市场中，这种情况可能会瞬间致使投资者倾家荡产。例如，在某一段加密货币价格出现暴跌的时候，进行杠杆操作的投资者的账户会瞬间爆仓，他们的财富也会化为乌有。
当黑客发现 DeFi 服务存在漏洞时，通常没有明确的赔偿机制。受损的投资者很难获得赔偿，这对于在该平台进行投资活动的人而言，无疑是一个巨大的潜在威胁。因为 DeFi 是依靠技术来运行的，一旦技术漏洞被利用，投资者就会处于非常被动的境地。
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